Facebook Twitter Instagram
    piątek, 9 czerwca
    Facebook Twitter Instagram
    Fintech Portal
    • Newsy
    • Sztuczna inteligencja
    • Podstawy finansów
      • Ekonomia
    • CBDC
    • Inwestycje
    • Blockchain
      • Kryptowaluty
    • Portfele cyfrowe
    Fintech Portal
    You are at:Strona główna » Rynek od 1900 roku do dziś według wskaźnika P/E
    Newsy

    Rynek od 1900 roku do dziś według wskaźnika P/E

    maciekBy maciek19 kwietnia 2023013 Mins Read
    Share Facebook Twitter Pinterest LinkedIn Tumblr Email
    rynek wedlug pe
    Share
    Facebook Twitter LinkedIn Pinterest Email

    Rynki próbują wyceniać przyszłe zyski przedsiębiorstw na podstawie dobrze znanego fundamentalnego wskaźnika P/E, który jest uzyskiwany na podstawie prognozowanych zysków, a nie zysków z przeszłości.

    Jest to tak zwany wskaźnik forward P/E. Na przykład, jeśli indeks giełdowy jest notowany na poziomie około 4100 punktów, a szacunkowe zyski wynoszą 220 dolarów, wówczas wskaźnik P/E wynosi 18,6 punktów. Ale jeśli zyski są niższe, powiedzmy 180 dolarów, to P/E wynosi 22,8 pkt. To historycznie bardzo wysoki poziom.

    Wyceny w ciągu ostatnich 120 lat

    Opisany we wstępie wskaźnik forward P/E ma tę zaletę, że działa na podstawie oczekiwanych wyników gospodarczych. Dzięki temu jest wiodącym wskaźnikiem, za pomocą którego możemy podejmować nasze decyzje inwestycyjne w obecnym czasie. Jednocześnie możemy go porównać z opóźnionym P/E, który opiera się na realnych zarobkach osiągniętych w przeszłości.

    Forward P/E ma jednak tę wadę, że oczekiwania mogą się dość mocno zmienić w związku z rozwojem sytuacji makroekonomicznej. W rzeczywistości nawet nie chodzi tylko o makro. Wystarczy, że spółka poniesie porażkę na jakimś ważnym projekcie. W zależności od tego oczekiwania drastycznie się zmienią. Wtedy ostateczny wynik jest zupełnie inny od tego, czego rynki oczekiwały wcześniej.

    P/E oparte na wynikach historycznych nie posiada tej wady, ale z drugiej strony nie można go logicznie wykorzystać do szacowania przyszłości. Poniższy wykres pokazuje taki wskaźnik dla poprzednich 120 lat.

    Zgodnie z danymi przedstawionymi na wykresie, klasyczny P/E w ciągu ostatnich 120+ lat wynosił średnio 15,1 pkt. Widać jeszcze dwa różne okresy. Rozdziela je przełom tysiącleci – czyli czas bańki dotcomów, a raczej bańki inwestycyjnej w sektorze technologicznym.

    Wcześniej średni P/E wynosił 13,6 pkt. Od przełomu tysiącleci mamy średnie P/E na poziomie 19,3 pkt. Biorąc pod uwagę, że obecny zysk na akcję w S&P 500 wynosi 190 dolarów, obecny P/E wynosi około 21,5 punktu. Biorąc za punkt odniesienia okres po bańce internetowej, rynek jest nieco drogi. Biorąc za punkt odniesienia pierwszy okres, rynek jest dość mocno przeceniony.

    Podsumowanie

    Można zatem przyjąć, że dane z wykresu sugerują, iż wyceny mierzone klasycznym wskaźnikiem P/E znajdują się obecnie na poziomach stosunkowo bliskich korzystnym w długim terminie. Przynajmniej według otoczenia z ostatnich dwudziestu lat, a nie według otoczenia z ostatniego stulecia. Co wynika z innej presji inflacyjnej, stóp procentowych, a co za tym idzie niższych wskaźników zysku do sprzedaży.

    Sugeruje nam to, że rynki mogą teoretycznie tworzyć dno rynkowe przy znacznie wyższym P/E niż miało to miejsce po poprzednich kryzysach gospodarczych. Zauważmy, że w ubiegłym wieku rynek formował dno właśnie wtedy, gdy wskaźnik P/E był znacznie poniżej średniej z tego okresu.

    Share. Facebook Twitter Pinterest LinkedIn Tumblr Email
    Previous ArticleApple uruchamia konto oszczędnościowe
    Next Article Intel zaprzestanie produkcji chipów do wydobywania Bitcoina
    maciek

    Ostatnie artykuły w tej kategorii:

    Newsy By maciek

    Autor „Bitcoin Standard” zostaje doradcą ekonomicznym Salwadoru

    7 czerwca 2023
    Newsy By maciek

    SEC pozywa Binance i Coinbase. Jaka jest treść pozwów i czego możemy spodziewać się w przyszłości?

    7 czerwca 2023
    Newsy By maciek

    Nasdaq na nowym rocznym szczycie. Co ciągnie rynki akcji w górę i jakie są zagrożenia?

    2 czerwca 2023
    0 0 Głosy
    Oceń artykuł
    guest
    guest
    0 komentarzy
    Inline Feedbacks
    View all comments

    Newsy

    Autor „Bitcoin Standard” zostaje doradcą ekonomicznym Salwadoru

    By maciek7 czerwca 2023

    Saifedean Ammous, autor książki o Bitcoinie zatytułowanej The Bitcoin Standard, został mianowany doradcą ekonomicznym Salwadorskiego…

    Newsy

    SEC pozywa Binance i Coinbase. Jaka jest treść pozwów i czego możemy spodziewać się w przyszłości?

    By maciek7 czerwca 2023

    Amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) kontynuuje kampanię przeciwko kryptowalutom, dodając dwóch bardzo znanych…

    Newsy

    Nasdaq na nowym rocznym szczycie. Co ciągnie rynki akcji w górę i jakie są zagrożenia?

    By maciek2 czerwca 2023

    Rynki akcji doświadczają obecnie pewnego boomu, który jest wyraźnie napędzany pozytywnymi oczekiwaniami związanymi z segmentem…

    Newsy

    Złoto wciąż walczy w pobliżu rekordowych poziomów. Trend wzrostowy jest nadal możliwy

    By maciek2 czerwca 2023

    Złoto wciąż znajduje się stosunkowo blisko swojego rekordowego poziomu, który wynosi około 2080 USD za…

    Kategorie
    • Akcje (4)
    • Aplikacje mobilne (4)
    • Banki (7)
    • Bezpieczeństwo (2)
    • Blockchain (2)
    • CBDC (13)
    • Ekonomia (5)
    • Giełdy kryptowalut (3)
    • Gospodarka (6)
    • Inwestycje (10)
    • Karty płatnicze (2)
    • Kredyty (2)
    • Kryptowaluty (6)
    • Newsy (558)
    • Płatności bezgotówkowe (5)
    • Podatki (1)
    • Podstawy finansów (5)
    • Porady i instrukcje (23)
    • Portfele cyfrowe (6)
    • Pożyczki (2)
    • Prawo (5)
    • Sztuczna inteligencja (79)
    • Tokeny (1)
    • Ubezpieczenia (2)
    • Wydarzenia (4)

    Autor „Bitcoin Standard” zostaje doradcą ekonomicznym Salwadoru

    SEC pozywa Binance i Coinbase. Jaka jest treść pozwów i czego możemy spodziewać się w przyszłości?

    Nasdaq na nowym rocznym szczycie. Co ciągnie rynki akcji w górę i jakie są zagrożenia?

    Złoto wciąż walczy w pobliżu rekordowych poziomów. Trend wzrostowy jest nadal możliwy

    © 2023 FintechPortal.pl

    Type above and press Enter to search. Press Esc to cancel.

    wpDiscuz